中国新闻周刊消息 场景缺失、动销不畅、库存高企 导致资本对白酒信心不足

2020年的股吧，满屏都是这样的段子：

年少不知白酒香，错把科技加满仓；

年少不知白酒好，错把医药当成宝；

年少不知白酒醉，错把证券当安慰；

年少不知白酒强，错把有色当栋梁。

由于消费属性强，头部公司成长性好，白酒板块在那一年，宛如大象起舞一般，涨幅超110%，因此也被誉为资金的“避风港”。

然而，从“贵贱不卖”到“仓皇出逃”，白酒板块也只用了一年多时间。

本是白酒消费旺季的10月，资本市场却寒气逼人。在“股王”贵州茅台的带动下，整个白酒板块10月狂泄上万亿。

曾经的“小甜甜”，转眼却成了“牛夫人”，白酒股到底怎么了？

“寒气逼人”的白酒股

截至10月底，20家上市酒企已全部披露三季度财报。前三季度，白酒行业20家上市公司实现营收合计2684.52亿元，相较去年同期增长16.04%；实现净利润合计1000.52亿元，相较去年同期增长21.17%，“茅五洋汾泸”则稳居前五位。

营收方面，16家酒企实现了营收增长。其中，贵州茅台、五粮液前三季度营收分别达897.85亿元、557.80亿元，稳居第一梯队；洋河股份、山西汾酒、泸州老窖营收分别为264.83亿元、221.44亿元、175.25亿。

而且上述五家白酒企业营收均实现两位数的增长，其中贵州茅台同比增长16.52%，五粮液同比增长12.19%；洋河股份、山西汾酒与泸州老窖分别增长20.69%、28.32%、24.20%。

净利润方面，17家酒企实现了净利润增长，其中贵州茅台、五粮液前三季度净利润分别为444.00亿元、199.89亿元；洋河股份、山西汾酒、泸州老窖净利润分别为90.72亿元、71.08亿元、82.17亿元。

五巨头的净利润同样实现两位数的增长。贵州茅台、五粮液净利增幅分别为19.14%、15.36%；洋河股份、山西汾酒、泸州老窖净利增幅分别高达25.78%、45.70%、30.94%。

尽管上市酒企业绩普遍向好，但在资本市场，白酒股却连日下挫。

截至10月31日，沪深两市20家白酒上市公司总市值为3.30万亿元，与10月初的4.44万亿元市值相比，市值蒸发了1.14万亿元。而与年初的5.06万亿元相比，市值蒸发1.76万亿元。

其中，贵州茅台在10月10日-27日14个交易日里累计跌幅达25.18%，市值蒸发6390亿元，股价也失守1400元大关，创下近两年新低。根据同花顺数据，这一单月跌幅已创下贵州茅台史上单月跌幅第二的纪录，仅次于2018年10月的27.55%。

贵州茅台10月股价走势。图/同花顺财经

在“股王”带动下，五粮液期内下跌18.99%、洋河股份下跌17.85%、泸州老窖下跌30.94%、古井贡酒下跌25.50%、山西汾酒下跌24.16%……

最近有市场消息称，白酒股价持续下跌与“禁酒令”有关。继2012年的禁“三公”之后，即将在机关体系内实施新一轮公务禁酒令。消息发酵后，确实对白酒板块的投资情绪产生不小的影响。

不过中国新闻周刊联系多家酒企及行业人士，均表示未收到相关文件。不过即便“禁酒令”真的出台，对行业的影响也十分有限。实际上，2012年“三公”消费从严整治后，白酒政务消费占比预计已不足10%。

那么，白酒股到底为何“跌跌不休”？

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